Les 540 millions de dollars d’intérêts ouverts sur les options Bitcoin arriveront à échéance vendredi, et un déséquilibre de 93 millions de dollars montre que les ours prennent le contrôle.
Le 11 décembre, un total de 540 millions de dollars en intérêts ouverts sur les options Bitcoin (BTC) arrivera à échéance. Ce chiffre reproduit l’échéance des options du mois dernier, soit 525 millions de dollars, car les options mensuelles et trimestrielles concentrent généralement le plus grand volume.
Bien que les deux dates présentent une activité quelque peu inhabituelle, cette fois-ci, les ours semblent avoir le contrôle. Les données montrent également que les taureaux Bitcoin semblent être devenus trop optimistes.
Actuellement, la bourse Deribit détient 85 % des parts de marché pour l’échéance de vendredi, avec 189 millions de dollars d’options d’achat (buy) contre 282 millions de dollars d’options de vente (sell). Même si le ratio de 1,44 entre les options d’achat et de vente favorise les options les plus baissières, une vision plus granulaire est nécessaire.
Les baissiers ont été touchés lorsque la CTB a dépassé les 16 000 dollars
Les traders ont tendance à avoir la mémoire courte, mais la Bitcoin Revolution se négociait en dessous de 16 000 dollars il y a moins de quatre semaines. Ainsi, de nombreuses options de vente ont été achetées autour de ce niveau. Cela a conduit à un intérêt ouvert des options de vente de 120 millions de dollars entre 15 000 et 17 000 dollars.
Remarquez comment le graphique ci-dessus montre que Deribit détient un intérêt ouvert considérable dans une fourchette qui n’a plus de sens après la plus récente appréciation des prix de la BTC. Certaines de ces options se négociaient auparavant à 365 $ pièce, comme l’option de vente de 16 500 $ du 28 novembre.
Elles valent actuellement moins de 25 $ chacune et perdront toute leur valeur à l’approche de l’échéance de vendredi. Cela ne signifie pas pour autant que les taureaux ont eu la meilleure part du gâteau.
Les taureaux ont acheté des options d’achat trop optimistes
Cette fois-ci, un volume décent d’options d’achat supérieures à 19 500 dollars a été négocié. Après avoir échoué à briser la résistance de 19 800 $ et avoir ensuite fait face à un plongeon en dessous de 18 000 $, ce sont les taureaux trop optimistes qui ont fini par être touchés.
Pour comprendre le résultat de cette volatilité, il faut exclure les options dont la cote est faible. En excluant les options de vente inférieures à 17 500 dollars et les options d’achat supérieures à 19 500 dollars, les traders peuvent obtenir une vision plus réaliste des conditions actuelles du marché.
Deribit détient 2 420 options d’achat BTC allant de 17 000 à 19 000 dollars. Bit.com détient 320 BTC, et OKEx en détient actuellement 140. Il y a donc un intérêt ouvert immédiat de 52 millions de dollars qui soutient les niveaux actuels.
Les options de vente allant de 17 500 à 19 500 dollars s’élèvent à 6 870 BTC chez Deribit, suivies de 800 BTC chez Bit.com – et il y a 290 BTC supplémentaires chez OKEx. Ainsi, la pression immédiate du côté de la vente s’élève à 145 millions de dollars d’intérêts ouverts provenant des options de vente.
La raison de cette différence est que les options d’achat supérieures à 19 500 $ ont été dépréciées et n’ont pas de valeur marchande. Ce mouvement exclut 70 % des 225 millions de dollars d’intérêts ouverts sur les options d’achat.
Les données ci-dessus montrent à quel point les taureaux sont devenus extrêmement optimistes en achetant des options d’achat jusqu’à 22 500 dollars. La plupart de ces options sont maintenant considérées comme sans valeur, comme le montre leur delta inférieur à 5 %.
Par conséquent, si l’on analyse uniquement les prix des options qui se rapprochent le plus des niveaux du marché, on constate un déséquilibre considérable de 93 millions de dollars en faveur de la vente.
Bien qu’elles aient rapidement rebondi depuis le creux de 17 640 dollars de mardi, ces options à court terme favorisent actuellement les baissiers.
Les contrats hebdomadaires OKEx, Bit.com et Deribit arrivent à échéance le 11 décembre à 8h00 UTC.